Tasa de cambio: ¿cómo aprovechar las últimas variaciones del dólar?

El dólar ha venido de bajada por más de un año, llegando incluso a romper la barrera de los 3.800 pesos que no se superaba desde junio del 2022. Sin embargo, el pasado miércoles 10 de abril, con una Tasa Representativa del Mercado (TRM) de 3.815,44 pesos, se registró un aumento de 52 pesos en relación al mínimo que se había alcanzo en lo que va del año. Al día siguiente, el jueves 11 de abril, la tendencia de la divisa en el mercado interbancario fue la misma: creció 5 pesos hasta llegar a ubicarse en 3.820,10 pesos.

Según especialistas, existen 6 factores que determinan los tipos de cambio y las fluctuaciones: la inflación y los diferenciales de tipo de interés, la magnitud de la deuda pública, la relación de intercambio, el crecimiento económico y los déficits de cuenta corriente – registro de todas las transacciones de Colombia con el resto del mundo; ofrece perspectivas de qué tan competitivo es el país -.

De acuerdo con Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia de Alianza Valores, el dólar ha venido respondiendo a los cambios en este último factor (déficits de cuenta corriente); a las tasas de intervención del Banco de la República, que actualmente se encuentran en 12,25 por ciento, muy superiores a las de la Reserva Federal de EE. UU. (FED) que están en un rango de 5,25-5,50 por ciento; al precio del petróleo y al apetito de los mercados internacionales por invertir en países latinoamericanos.

Tras el aumento de la inflación en Estados Unidos, que pasó de 3,2 por ciento a 3,5 por ciento, y a la espera de las acciones que tomará la FED a finales de mes, Mario Aguilar, estratega senior de cartera en Janus Henderson Investors, da consejos a los inversores latinoamericanos para proteger su poder adquisitivo si tienen ahorros en dólares.

En primer lugar, aclara que, al igual que tener una cartera diversificada con activos atenúa riesgos, el hecho de invertir en elementos con distintos tipos de divisas eliminaría factores negativos propios de dichas monedas.

Por eso, la primera sugerencia es invertir en renta variable europea y de mercados emergentes. En este tipo de inversión, los beneficios son tres: con distintos tipos de divisas, los ritmos de movimiento y expectativas son diferentes, lo que, hasta cierto punto, cubre el riesgo de divisa; si las empresas dependen de insumos en dólares, pero generan ingreso en otras monedas, una caída del dólar podría generarle beneficios; las ganancias de una divisa podrían compensarse en otras, limitando el impacto de las variaciones en los tipos de cambio.

Aguilar también sugiere tener en cuenta a las materias primas como un activo en el que invertir. Según el analista, “los precios de las materias primas en dólares aumentan a medida que el dólar se debilita. Esto se debe a que hay un aumento de la demanda de materias primas por parte de los países que ven cómo sus monedas se fortalecen frente al dólar.”

A las empresas latinoamericanas les recomienda comprar propiedad intelectual en el extranjero, puesto que, si la moneda estadounidense está más débil, esta acción “podría resultar potencialmente más barato, (...) lo que con el tiempo puede aumentar su competitividad en una economía global”

Finalmente, Aguilar insistió en que hay que tener en cuenta el horizonte o tiempo de inversión. “A más corto plazo, algunos activos se beneficiarían de la debilidad del dólar. En cambio, a más largo plazo, el impacto de la divisa podría ser limitado. Como el futuro es desconocido, la diversificación entre divisas y activos podría proteger nuestro patrimonio durante periodos más largos”, puntualizó.

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